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01 鐵礦石貿易企業風險(鐵礦石期貨風險管理制度)
Instagram刷粉絲, Ins買粉絲自助下單平台, Ins買贊網站可微信支付寶付款2024-07-11 01:57:09【】8人已围观
简介某鋼鐵公司鐵礦石原料主要依賴進口,下列各項中,屬于其市場風險的是( )。【答案】:D產品風險屬于營運風險,流動性風險屬于財務風險。市場風險可以考慮以下幾個方面:①產品或服務的價格及供需變化帶來的風險
某鋼鐵公司鐵礦石原料主要依賴進口,下列各項中,屬于其市場風險的是( )。
【答案】:D
產品風險屬于營運風險,流動性風險屬于財務風險。市場風險可以考慮以下幾個方面:①產品或服務的價格及供需變化帶來的風險;②能源、原材料、配件等物資供應的充足性、穩定性和價格的變化帶來的風險;③主要客戶、主要供應商的信用風險;④稅收政策和利率、匯率、股票價格指數的變化帶來的風險;⑤潛在進入者、競爭者與替代品的競爭帶來的風險。選項D正確。
鐵礦石屹立不倒,國內鋼企虧損么,如果虧損為何出口?
這么說吧,鐵礦石大幅上漲,會給人們一個錯覺,就是鋼企原材料成本大幅提高,那么鋼廠的利潤大減,甚至是虧損。其實,鋼企的日子還是很好過的。
一般正常企業經營,如果虧損,你還大量生產么?我想正常的企業不會這么干。看看棉紡織企業吧,進入消費淡季,不賺錢,就限產或者直接放假好了。國內鋼企的噸鋼利潤只是下降了而已,況且鋼材的產量還大幅增加。
鋼鐵產量大幅增長的背景下, 鐵礦石供給趨緊導致鐵礦石產業鏈地位抬升,進而大幅侵蝕鋼鐵利潤空間。整體而言,在鋼弱原料強勢格局下, 鋼鐵產業鏈地位邊際趨弱且盈利快速回吐,2019年前4月中鋼協重點鋼企實現利潤總額232.5 億元,同比下降22.83%。
我國是全球鋼鐵產量第一。對于鋼鐵產量有句話是這么說的,全球產量看中國,中國產量看河北,河北產量看唐山。這么大的產量,僅靠國內地產和基建,是消耗不掉的。只能出口,鋼企虧損盈利與否,都需要出口,否則全都壓在倉庫里么?這部分多余的產量,就是靠出口來消化的。
所以說,原材料上漲并未讓鋼企虧損,而出口則是一個銷售渠道,消耗多余的產量而已。
首先需要探討一下鋼廠現在是否是虧損的?
自從年初巴西淡水河發生潰壩事故之后,鐵礦石價格已經漲了8個月了,以青島港61.5%澳洲粉礦為例,目前干基含稅價格960元/噸。 但是很奇怪的是,鐵礦石價格的上漲還沒有傳到到鋼材價格上?
一方面巴西淡水河是突發事件,不是結構性問題,鋼廠很難去改變生產計劃;另一方面,7-8月份是鋼材的消費淡季(夏季炎熱,開工率低;),這就導致了當前鋼材價格并沒有跟隨鐵礦石上漲。 所以可以肯定的是鋼廠的利潤被不斷壓縮。
近期唐山地區鋼廠的螺紋鋼毛利曾跌至500元/噸,但是利潤仍然處于 歷史 的中位,當然還要去除掉費用以及軋制成本等,利潤可能就在200-300左右。當然并不排除一些成本管控較弱的鋼廠已經虧損了,市場上總有做的好做的不好的。 但是這一現象我認為不會持續,隨著鋼廠“金九銀十”的到來,鐵礦石和鋼材的價差肯定會縮小,鋼廠利潤也會隨之增加。
我們假設鋼廠現在就是虧損的,為什么還要出口?
1、訂單。鋼廠生產的東西并不是我今天生產了,明天我吆喝著去賣,早就已經簽訂好了訂單,下游也是如此,我需要什么東西肯定是要先備好貨的,臨時去買一方面不一定買得到,另一方面價格肯定會比正常購買要高。所以雙方都愿意去簽訂單,那么有出口貿易的鋼廠就必須要出口。
2、客戶。客戶資源是任何鋼廠都不會去舍棄的,ok,你賺錢的時候你就賣給他,你虧錢的時候就不賣了么?客戶關系怎么去維系,這種不牢固的關系必然會被其他競爭力撕裂然后形成牢固的合作方,而原來的就只有被淘汰。所以,即使虧損也不得不出口。
最后希望大家能開朗一點,別那么腹黑,說的不對的地方還請見諒。
從整體看,未來鋼材的產量增速將大于鋼材消費的增速,鋼鐵過剩的危機也會臨近,但就目前而言國內鋼企還不至于到虧損的地步,一方面都有一定的鐵礦石儲存,另一方面利潤空間還是有的。
而且2012年左右國內鋼企有過很長一段時間的普遍虧損期,因為鋼企大部分會有一定的國家力量在里面所以是可以支撐的,如果企業不運作可能虧損更加嚴重,所以堅持出口還可以增加收入來源,包括有一些涉及到國家層面的因素
為何虧損仍要出口?緣于國內需求不足,即供大于求。舉個例子,本來國內只要10斤鋼,但生產了20斤。那多余的10斤呢?出口當然是最好的解決辦法。至于虧損要這樣算,假如不出口,10斤就成為庫存。假如第2年國內還只需10斤。理論上就不需要生產了。那么鋼鐵行業的上游也構成了大量庫存,這樣對整個行業造成的影響就很大。正是由于私有制解決不了這個問題,才造成正常經濟周期的自然循環。從而誕生了華爾街模式,即反向推動。但這個模式本身并不解決問題,只是把問題往后拖延一下。且還能造成更大的危機。對中國來說,房地產和基建很多都是由于反向推動而興起。
雖然2019年鐵礦石價格的漲幅已經達到80%,但并不一定會造成鋼企原材料真實成本的升高同樣的幅度,除了匯率影響以外,還要看企業有沒有為鐵礦石原料做風險對沖計劃,因此并不一定因為原料價格上漲就會出現虧損,還是要看具體的運營情況和市場情況。
國內大型鋼企都是規模化經營,采購的鐵礦石和煤等原材料的數額都是非常巨大的,而根據生產的特點和計劃,都不是馬上采購馬上排單生產,需要做比較長一些時間的采購計劃,特別是需要進口優質鐵礦石的企業,海運時間并不短,需要考慮價格的變化對成本產生的影響,需要提前做好計劃,在金融市場上預先買入等值的合約進行風險對沖,以鎖定成本。
因此如果控制得當,計劃得好的話可以控制住成本,比如年初做好計劃的鋼企,如果當時用了對沖的策略,即使現在購買,也可以把價格鎖定在年初的價位,實際成本并沒有漲得那么大。
至于產品的出口,完全是市場行為,與市場需求和鋼企的銷售策略相關。我國是鋼鐵生產大國,而鋼鐵是全球通用的必用產品,在建筑、 汽車 、家用電器等等很多行業使用廣泛。布局海外,是很多企業都在做的事,可以根據營虧調整產能和優化成本,沒有一家企業會長期虧損地做生意。
總的來說,鐵礦石原材料上漲并不是對所有的企業都會產生致虧的影響,而產品出口是市場行為,海外市場是鋼企重要的銷售市場,只要不是支撐不下去,應該都不會輕易放棄。
中報業績檔口,投資人還是暫時回避鋼鐵水泥,但是整體上看,中國鋼鐵行業經歷了產業調整情況正在好轉。
其實鋼鐵行業直觀行情如下兩張圖:
這是過去一年鐵礦石的走勢圖,一條毫無疑問的上漲曲線
上圖來自鋼之家,提取國內的鋼鐵價格走勢,你會發現實際上鐵礦石的漲價因素沒有傳導到鋼鐵的價格,也就是國內鋼鐵價格在下跌或者平行走勢。
對于出口,那是不是存在國內外的價差呢?
不能說一定國際鋼鐵價格就高于國內,實質上國內和國際鋼鐵價差在不停的變化,由于我國是鋼鐵的主要生產國,占到一半以上的產量,所以基本上國際市場鋼鐵的定價可以以我們國內的定價為參照。但各國的需求和各國國內房地產建造的具體情況掛鉤,比如歐洲依然有些蕭條,而美國需求略微強勁。
總結:實際上很好理解為什么要出口。從行業來看,鐵礦石連續上漲,而鋼鐵價格沒有出現明顯的上漲。因為全球需求增長并沒有那么快,而鐵礦石由于1月份巴西水災導致整體的出口量減少。但預計這種狀況是暫時的,鋼廠不能因為一些短期的因素而改變生產計劃退出市場。那么一些富余產能的鋼鐵出口也無可厚非。
由于供給側改革,和產能優化退出,實質上鋼鐵業今年1-4月情況還算可以,在鐵礦石漲價大背景下,利潤率平均在3.5%,2018年利潤率曾達到過7%,這說明政策層面的動作是有效的,提高了現有鋼鐵行業企業的盈利能力,提高了產品質量,壓縮了粗鋼低效率產量。
而現階段,個人認為也許鋼鐵的巨大產能輸出會成為一種利器,擠壓他國的鋼鐵產業,逐漸控制全球鋼鐵產業鏈。當然了,需要保持正的利潤率,還要應對他國貿易保護主義主導的反傾銷調查。
但投資人依然不可能在年中看好鋼鐵股票,要等待鐵礦石和鋼鐵價格之間的倒掛被逐步的磨平,畢竟鋼鐵行業屬于周期性行業,和房地產又掛鉤,而最近房地產貸款方面正在收緊。當然倒過來的價格壓力也會讓鋼鐵行業加速產業轉型和優勝劣汰,提高產品附加值,這條路任重而道遠,但如今不得不走。
虧損是假!利潤進了官員腰包是真!還記得那年澳大利亞礦石暴漲幾百倍的事嗎?那是把國家的錢給了澳大利亞!賣了國后,然后國內官員得到了幾十倍的回扣!!!高管沒有好東西!為了私利他們可以賣國啊!!~
中國少建點房子,鐵礦口怎么漲,鋼鐵企業需求大,帶來高房價,高污染,美國那么有錢,為何高樓大廈沒中國多呢?
國企越虧老板一一年薪越高、回扣越多
某鋼鐵公司鐵礦石原料主要依賴進口,下列各項中,屬于其市場風險的有( )。
【答案】:BD
關于產品結構、新產品研發方面可能引發的風險屬于運營風險。利率風險和匯率風險是主要的市場風險。所以,選項B、D正確。
【名師點題】解答本題的關鍵是掌握市場風險與運營風險的區分。
鐵礦石暴漲,鋼企不敢囤貨了,貿易商也不敢拿貨了,你怎么看?
鋼鐵企業主要生產原料、絕大部分成本都是來自于鐵礦石!因此,鐵礦石瘋狂漲價,對我國鋼鐵企業影響巨大!
一、不利于產業鏈供應鏈穩定,嚴重影響鋼鐵企業的生存!
目前中國鋼鐵企業,大多都是微利,純粹靠產量大進行薄利多銷,勉強維持企業正常運轉!鐵礦石的上漲,直接導致鋼鐵成本增加,嚴重影響中國鋼鐵企業在國際上的競爭力!說實話,中國鋼鐵目前就是靠物美價廉在國際上搶占了部分市場,真正的高端鋼材掌握在別人手中。沒有了價格優勢,中國鋼企在國際上還有競爭力嗎?
如果把鐵礦石漲價分 攤到鋼材上,試必引起國內工業企業連鎖反應,工業企業也要將漲價部分轉嫁給消費者!美國為啥發動貿易戰?目的就是逼迫中國工業品價格上漲,從而失去國際競爭力?這不正好符合美國的利益嗎?
中國在澳大利亞必和必拓的鐵礦石進口占到了67%左右!鐵礦石價格突破1000,創出歷史新高,對中國經濟非常不利。等于直接給澳大利亞政府送錢了!
二、國外媒體宣傳鐵礦石瘋漲的主因,是疫苗上市,新冠疫情終結在即,全球經濟復蘇有望,市場需求加大造成的!
目前從國內經濟發展來看,對國外媒體宣傳報復性經濟復蘇存在疑問!中國的房地產正趨于飽和,加上房子是用來住的國家政策!很多中小城市的房子空置率大量上升,好多房子根本無人問津,蓋房子需要的鋼鐵大為減少;國家最新倡導的新基建,其實是大數據人工智能,主要需要的是化工類、石墨烯、硅晶園類高科技材料,鋼鐵在新基建中只占很小一部分!
中國鋼鐵工業協會副會長駱鐵軍表示,這一波鐵礦石瘋狂漲價,是境內外反動勢力互相勾結,趁機搗亂,坐地起價,壟斷澳洲、巴西等鐵礦資源,故意減少市場供給,哄抬價格導致的。國際大宗交易品市場上,貿易商異常招標助推指數上漲、期貨市場臨近交割日多頭故意逼倉等人為故意造成的!
如果想要避免鐵礦石價格瘋漲對
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