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02 2022年中國海外資產總額(2022年中國國有資產規模多大了)
Instagram刷粉絲, Ins買粉絲自助下單平台, Ins買贊網站可微信支付寶付款2024-07-26 03:36:00【】0人已围观
简介現這種詭異的匯率情況,肯定有對應的現實原因支撐。美元的表現相對是正常的,考慮到貨幣從增發到流入市場的過程,疊加美元霸權的低位,隨著加息預期的臨近,無論從預期管理還是現實價值來看,全球資本押注美元資產,
美元的表現相對是正常的,考慮到貨幣從增發到流入市場的過程,疊加美元霸權的低位,隨著加息預期的臨近,無論從預期管理還是現實價值來看,全球資本押注美元資產,支持美元走強的邏輯是合理的。
但是人民幣的走強,就不符合貨幣邏輯了,特別是中國國家和金融雙雙釋放寬松信號的背景下,同樣還有國內經濟緊縮需要貨幣刺激的現實需求存在,人民幣還持續走強,那就值得注意了。
其實出現這樣的情況并不復雜,從利益博弈的得利原則來看,一目了然:
1、美國雖然加息預期強,但實際上貨幣超發明里暗里并沒有停止,全球資本對于美元加息預期管理不感冒,頗有點不見兔子不撒鷹的味道,這就讓美元持續走強,超越人民幣的動力不足;
2、從美國的角度來看,全球通脹可謂是夢寐以求,特別是中國的國內人民幣通脹,對應的人民幣貶值,美元堅挺的情況下,可以順利收割中國出口貿易,從結算里面賺的盆滿缽滿,然后用強勢貨幣對人民幣資產進行抄底,完成國內通脹的轉移。
從這兩個底層邏輯一看,其實中國的人民幣走強,是中國國家層面的意志體現:通過人民幣流通數量的管控,以及行政手段,遏制人民幣在國內膨脹的效率,主動制造錢緊,對抗美元通過輸入性通脹,實現匯率收割的意圖。
對應到現實,就是美元鷹皮鴿心,加息預期強烈,但是實際放水不止;
而中國是外松內緊,釋放寬松信號,但是對于貨幣管控和流通管理依然嚴格。
美元走強是貨幣環境中的真實情況,全球通脹已成為事實(因為美國國內都通脹了);
人民幣走強是國家意志,對應的依然是國內貨幣緊縮的事實。
圖片來源:頭條圖庫
3 人民幣持續走強,遠遠沒有表面上看的那么簡單。
經濟市場和參與個體,對于行情的理解和感受,都具有應激性,很多人看到人民幣走強,會直接和俄烏沖突爆發,全球資本扎堆人民幣,把人民幣資產當做避險資產的動向關聯起來。
當然,這不可否認會對人民幣匯率起到支撐和加強的作用,但是人民幣持續走強,并沒有很多人以為的那么簡單。
金融市場的信息有兩種類型,一種叫做市場信息,專門是寫給市場看,寫給普通群體看的,另一種叫做資本信息,是專門給資本進行分析的。
比如人民幣匯率走強,很多金融機構的分析口徑和說法,什么中國經濟繼續向好給予人民幣匯率支撐的同時,地緣政治局勢緊張加強了人民幣資產避險屬性,什么中國經濟基本面穩定,經濟增長強勁等等的宏觀大詞……
這些東西在真正能夠對匯率產生影響的資本面前,完全就是垃圾。
資本對貨幣對應資產的選擇,其實非常簡單粗暴,三個維度,安全,增長,流動性。
用這三個維度來看人民幣資產,才能看懂人民幣走強的內在邏輯,也就是為什么全球資本要扎堆人民幣資產的根本原因所在。
1、流動性,人民幣資產完全沒有競爭力,因為中國結匯制度的存在,而且這是國家意志,人民幣資產進出限制對于資本而言,沒有任何的優勢。
2、中國的出口優勢紅利窗口期依然持續,中國2021年出口規模33600億美元,同比增長29.9%,外貿企業和制造業把商品出口以后,換回來的是美元,然后結匯,就是拋掉美元,換人民幣,這樣國內市場人民幣需求量大,就會升值。
這才是推動人民幣匯率上升的關鍵。
3、因為疫情和政策,人民幣出海在2021年受到了全面的遏制,出國的外匯需求,大幅縮減,在中國可是不能用美元買東西的,隨著大量手持美元的海外群體和商務回流,人民幣就走強了。
4、外資長期以來的避險需求。
其實俄烏沖突只是短期內的動向,作為信息頂端的資本,早已開始全球尋找財富和資產避險的地方,客觀來說,2021年美國一系列針對海外資產的吃相太過于難看,從伊拉克存款,到搶劫石油運輸船,再到國內各種資產沒收凍結等等動作,對于全球避險資本來說,完全就是不友好的信號,現實也是這樣,太過于追求眼前利益,就會損傷長遠利潤。
首選對象不靠譜,那么次選受到熱捧那就成為了必然。即使人民幣資產流動性很差,但是勝在穩定安全,而且收益高于美元資產(中國的國債收益率長期高于美國國債),權衡之下,其實早在俄烏沖突以前,中國的人民幣資產就成為了避險資產。
這種持續存在的避險需求,直接推高了人民幣的匯率。
因為結匯規則的存在,人民幣資產和人民幣在全球經濟環境中屬于一幣難求的情況,結合上面幾個維度的因素綜合下來,就形成了人民幣持續走強,匯率強勁的表現。
圖片來源:頭條圖庫
4 從匯率升降對應的優劣,看清人民幣后續匯率趨勢可能
人民幣匯率漲起來,就漲起來了,其實任何的當下行情,都沒有什么實際意義,關鍵的是要看后續的匯率走向和趨勢。
基于中國國內經濟發展的需求,請大家思考一下這么一個問題:人民幣匯率是繼續升高好?還是下行貶值好?
這主要看中國經濟對于出口貿易的需求來看,越是依賴進出口貿易的國家和經濟體,對于匯率的漲跌最為關心:
匯率變動對一國進出口貿易有著直接的調節作用。
在一定條件下,通過使本國貨幣對外貶值,從而讓匯率上升,會起到促進出口、限制進口的作用;
反之,本國貨幣對外升值,匯率下降,則起到限制出口、增加進口的作用。
基于這個匯率升降的邏輯,當前人民幣走強,對于出口其實是抑制的,這個做出口貿易的制造業應該深有體會:簽合同的時候按照當時匯率可能是賺錢的,等到交付結算的時候,因為人民幣持續走強,通過結匯以后可能不賺反虧都有可能,尤其是憑借價格優勢,薄利多銷的生產出口廠家,這種情況完全就是非常正常的。
而這就是現實:人民幣繼續走強,不利于中國出口貿易,而當前拉動中國經濟最主要的馬車是什么?
出口貿易。
這就很尷尬了,而且因為隨著俄羅斯被踢出Swift,俄羅斯切換人民幣結算,人民幣需求會進一步增加。人民幣對美元匯率的強勢還會繼續。中國出口貿易承受的壓力,會越來越大。
從這個角度來看,人民幣持續走強的趨勢,必然難以持續,除非中國不要出口貿易這架經濟馬車。
所以,2022年接下來,國家必然會對人民幣的匯率進行管理,波動調整,整體趨勢往下調整,才符合中國國內經濟的邏輯。
一方面,是后疫情時代各個國家經濟生產已經撐不住,中國的出口可能減弱,如果人民幣繼續升值,那么會進一步降低中國制造在全球市場的價格競爭力;
一方面,是美聯儲一旦加息落地,全球資本必然加速流向美國,如果人民幣繼續走強,那么中國國內的貨幣將必然繼續保持緊縮,這對中國的經濟整體運行帶來的壓制效應,過猶不及。
其實國家層面已經提前釋放了警示,那就是各種外匯調整,以及“警惕人民幣匯率波動和暴跌風險”的態度表達。
在中國,國家的話一定要聽,而且要提前聽提前準備。
圖片來源:頭條圖庫
寫在最后: 注重風險,尊重規律,基于當前貨幣匯率走勢的幾個個人觀點分享
當然,匯率波動對國內經濟和貨幣環境造成的影響和沖擊,是有一個過程的,除非是直接和匯率關聯的出口和對外貿易行業,其實對于國內經濟環境中的個體而言,匯率波動變化帶來的,其實是風險和機遇并存的投資機會。
這個機會,就是美元資產和人民幣資產之間的選擇。
原理很簡單,人民幣走強,買美元資產,等到人民幣走弱的時候,美元資產變現,這都不需要考慮資產價值波動,純粹從匯率上就能吃到紅利。
說的簡單,但是實際操作上并不簡單,不確定性太大,一方面是中國國內缺乏境外投資的渠道,國家管制放著,另一方面全球局勢動蕩,各種風險對資產價值有波動影響和沖擊威脅。
這不是普通投資者和一般人就能玩的轉的風險投資。沒有能力掌控的機遇,對應的就是無法自救的風險。這是善意的事實陳述。
戰爭都是插曲,沖突都是點綴,真正關鍵的,是要看到貨幣匯率背后,全球經濟和金融體系,正處于一個百年難遇的重塑周期。
匯率是大事,短期的機遇和波動不談,看的是中長期的走勢和影響。
美元霸權和美國優先的全球經濟和金融規則環境沒有發生本質改變以前,任何貨幣過于強勢,都是美元的敵人。
這不符合中國韜光養晦,厚積薄發的穩健風格,而且從現實影響來分析,人民幣持續走強,對于國內資產,金融市場,制造業,都是遏制效應。
這個邏輯給大家分析一下:
匯率走強,國內貨幣必然緊縮,資產價格承壓(房價下跌),金融市場缺乏活水(存量搏殺收割),然后制造業利潤被匯率擠壓,失去價格競爭優勢。
而這種情況,會隨著短期人民幣強勢而持續,這就是匯率的力量,比起政策表達,還有貨幣管理手段來說,更為直接和明顯。
文章的最后,談幾點個人的觀點和分析:
1、人民幣被當做避險資產,出于中國國家貨幣信用和對全球資本和儲蓄的吸引需求來說,就對匯率穩定有了現實的要求,而這樣的要求,短期內一定會得到延續。
短期內,人民幣繼續走強,是可以預見的。
2、基于人民幣對外走強的短期預判,國內經濟環境中錢緊的現實情況很難得到高效率緩解,即使全面放開,有一個很關鍵的就是美聯儲加息落地,已經對全球貨幣環境的沖擊和影響確定以后,才能實現。
在美聯儲的加息沒有落地,美元緊縮和美債縮表沒有正式啟動以前,盲目押注匯率漲跌,風險不可控。
3、對于國內資產和金融市場,短期的漲跌不用在意,特別是匯率走強的大背景之下,國家從市場抽水或放水平衡匯率是必然,而這樣的抽放水對于行情的影響絕對大于基本面和經濟實體的影響,所以短期內的波動,特別是核心城市的房價,其實沒有多大的意義。
4、人民幣,在沒有取得全球結算貨幣占比的一席之地以前,走強并不是好事,這是一種微妙的平衡狀態下,受到擠壓的特殊表現,不具備長期參考意義。
特別是要警惕一些外行和浮躁輿論的鼓噪和喧囂。
大概就這些吧,沒有任何投資的建議,一國匯率,關聯貨幣內外,決定經濟環境和發展動力,不同層次的群體,在這樣一篇客觀理性的文章中,能夠獲得的東西和內容也是不一樣的,這個沒辦法強求。
最后給大家分享一個很有意思的觀點,那就是關于貨幣和國家地位的對比。
中國明代,鄭和七下西洋,用泥土燒制的瓷器,換回了全世界的真金白銀財富,也讓CHINA成為了現代中國的名稱,毫無疑問,用土當做貨幣,全世界買買買,這就是中國的國力巔峰和地位的體現。
現代社會,美國用紙印刷出來的美元,全世界買買買,用紙換回來全世界的勞動成果和財富,這就是美國的當今的全球地位體現。
人民幣強于美元,不止于匯率,更要是能走出國門,讓全世界都接受,這才是關鍵。
當實力和地位都沒有達到可以駕馭掌控財富的時候,往往不是幸運,反而容易招災。
君子無罪,懷璧其罪,不就是這個意思嗎?
拒絕盲目得意麻醉,理性看待風險局勢。謹以此文,和所有中國同胞們,共勉。
圖片來源:頭條圖庫
(根據國家有關部門的最新規定,本文內容和意見僅供參考,不構成任何關于置業,投資等行為的明確建議,入市風險自擔。)
以上正文,來自@熊貓貝貝小可愛
交個敢說真話,會說實話,善于觀察的年輕人朋友,可好?
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