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03 海外指數基金中不建議投資的是(QDII基金可投資于哪些金融產品?)
Instagram刷粉絲, Ins買粉絲自助下單平台, Ins買贊網站可微信支付寶付款2024-07-07 12:01:37【】2人已围观
简介; 今年積極效果多 雖然跟蹤同一指數,但也存在純被動和增強型區別,而增強型是把“雙刃劍”,可能增厚預期年化預
雖然跟蹤同一指數,但也存在純被動和增強型區別,而增強型是把“雙刃劍”,可能增厚預期年化預期收益,也可能吞噬預期年化預期收益。
所謂增強型基金,是指“被動投資為主、主動投資為輔”,一般80%倉位按照指數進行配置,剩余20%的倉位進行主動管理以期增強預期年化預期收益的基金。而從實際運作看,兩年更多為正效果。數據顯示,截至4月10日,增強型指數基金區間凈值超越基準的產品達到25只,而低于基準的產品為15只。去年也有22只產品跑贏了業績基準,只有13只產品未能超越基準。
這也是同一指數基金預期年化預期收益率存在差異的原因之一。以興全滬深300指數增強型基金為例,去年預期年化預期收益為57.162%,而同期滬深300指數漲幅僅51.66%,很多純跟蹤滬深300的指數基金漲幅則在50%左右。不過,也有一只跟蹤創業板的增強基金,預期年化預期收益為68%,而同期創業板漲幅為75.15%,同樣跟蹤創業板的ETF則上漲70.55%,出現了較大偏差。
投資者需要注意,從歷史數據看,牛市中一般增強型指數基金不敵純指數基金,而熊市中增強型指數基金表現更好。此外,隨著股指期貨、融資融券業務的和深入應用,增強型指數基金有了更多的投資策略和增強手段,有望增厚預期年化預期收益。投資者最好選擇量化投研能力較強的基金經理管理產品。
此外,基金管理費率方面,增強指數型基金一般為1%,標準指數型基金平均為0.6%。
等權重也有影響
跟蹤同一指數,是否“等權重”也影響預期年化預期收益率,而且影響很大。
數據顯示,全部指數基金“等權重”的品種大概有23只(A、B算兩只),主要是滬深300等權、180等權、上證50等權、中小板等權等。
何為“等權重”?以博時標普500ETF和大成標普500等權重為例,前者跟蹤的是標普500,采取市值加權法;而后者跟蹤的是標普500等權重,同樣是標普500,但賦予每個指數成分股相同的權重,并通過定期調整,確保單個成分股權重相等。
“等權重”有啥好處?等權重指數相對提高了中小市值股票的權重,通常波動幅度要大于市值加權指數。若市場偏向中小盤股,等權重預期年化預期收益率較高。
以中銀滬深300等權重為例,該基金預期年化預期收益達到31.037%,而滬深300漲幅為22.94%,一只普通的滬深300指數基金今年預期年化預期收益率為22%左右,兩者預期年化預期收益差達到10個百分點。同樣景順長城180等權ETF漲幅為28.27%,而一只同樣跟蹤上證180的普通指數基金,預期年化預期收益僅為18.68%,也存在較大差異。
不過,若是去年下半年偏大盤藍籌股市場環境,則“等權重”類預期年化預期收益率要低于普通指數基金。海外市場來看,“等權重”也往往有這一表現。若看好中小市值的藍籌股的投資者,可以在同等情況下選擇“等權重”類基金。
跟蹤誤差大小體現管理能力
考察指數基金一個重要方向,就是考察其跟蹤誤差,這是管理能力的體現,投資者最好選擇長期跟蹤誤差較小的品種。特別是做定投的投資者,更要注意,長期而言,預期年化預期收益差距會被放大。
上海一位指數基金經理曾表示,控制跟蹤誤差是指數基金的一個基本目標,也是指數基金設計的根本出發點,如果在規定的區間設置區間 過大,可能是基金經理管理能力較差。數據顯示,一般指數基金契約要求跟蹤誤差在3%~4%以內,也有要求指數基金日平均跟蹤誤差不超過0.35%。投資者最好選擇日跟蹤誤差控制在0.2%以內或者年跟蹤誤差在1.5%以內的純指數基金,若是年跟蹤誤差在1%以內的品種更優。
而從實際運作上看:
第一,大型基金公司或者某些量化方面有優勢的基金公司旗下指數基金跟蹤誤差較小。這主要是因為管理費、托管費等固定費用也是影響跟蹤誤差的一個原因,而大型基金公司談判能力更強,往往費率上突破。同為滬深300指數基金,如大成、廣發、華夏等基金持有一年,總費率約為1.2%,另有一部分基金則為1.5%。
第二,定期調整指數成分股,也對跟蹤誤差會產生較大影響,這體現基金公司的管理能力。
第三,指數基金組合也必須持有一定的現金資產以應對贖回,相對來說采取實物申贖方式進行一級市場交易的ETF基金占有一定的優勢。因此從跟蹤誤差來看,ETF這一品種最好。
此外,基金會遭遇一些投資限制,導致不同基金的組合有所差別。比如某基金不能投資托管行、管理人股東等關系方股票,而這些股票恰好是基金所跟蹤指數的成分股,這對預期年化預期收益會產生一定影響。
建議投資者在買入指數基金之前,對以下五點進行考慮,這五點是影響指數基金預期年化預期收益的關鍵因素:
一、洶涌而來的套利資金,可能讓基金經理短期內因建倉速度慢而產生跟蹤誤差。
二、同一行業不同編制方法的指數成分股差別很大,由于行業內也有風格差異,重倉小盤與重倉大盤預期年化預期收益不同。
三、不當的指數增強管理方式,預期年化預期收益可能不如不做增強。
四、指數成分股買入權重不同,等權重基金預期年化預期收益與非等權重指數基金大不同。
五、基金經理的量化管理能力,費用也會影響預期年化預期收益。
介紹閱讀
百發100指數基金今日起分紅并恢復申購
2015年指數基金預期年化預期收益排名一覽表
如何購買指數基金 指數型基金哪個好?
QDII基金可投資于哪些金融產品?
除中國證監會另有規定外,QDII基金可投資于下列金融產品或工具:1
銀行存款、可轉讓存單、銀行承兌匯票、銀行票據、商業票據、回購協議、短期政府債券等貨幣市場工具
2
政府債券、公司債券、可轉換債券、住房按揭支持證券、資產支持證券等及經中國證監會認可的國際金融組織發行的證券
3
與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區證券市場掛牌交易的普通股、優先股、全球存托憑證和美國存托憑證、房地產信托憑證
4
在已與中國證監會簽署雙邊監管合作諒解備忘錄的國家或地區證券監管機構登記注冊的公募基金
5
與固定收益、股權、信用、商品指數、基金等標的物掛鉤的結構性投資產品
6
遠期合約、互換及經中國證監會認可的境外交易所上市交易的權證、期權、期貨等金融衍生產品
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