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03 蕎鴻貿易(上海)有限公司上市了嗎(12月2日晚間滬深上市公司重大事項公告最新快遞)
Instagram刷粉絲, Ins買粉絲自助下單平台, Ins買贊網站可微信支付寶付款2024-07-17 08:53:17【】6人已围观
简介上海電氣、宏達新材、瑞斯康達、國瑞科技、中天科技、匯鴻集團、凱樂科技、中利集團——該等公司的“專網通信業務”皆出現重大風險。匯總統計,8家上市公司合計的可能損失金額高達240億元。而這一系列風險事件,
此時,整個A股市場上下都在問:隋田力是誰?來自何方?何以引發如此密集的上市公司爆雷?專網通信業務究竟是什么?
在這個龐大的融資性貿易網絡中,上市公司資金以預付貨款的方式流向供應商,若干時間之后,供應商或其隱性關聯方,將資金通過一層或多層下游客戶,以銷售回款的方式回流上市公司,短期內,上市公司業績得到了提升。但當操盤者資金閉環斷裂,上市公司的風險便徹底暴露。
這個龐大融資網絡的操控者,最終指向了隋田力。
01 神秘的“專網通信業務”,至少13家上市公司入局
除了上海電氣、匯鴻集團之外,其余11家都在年報中披露了該業務的歷年收入明細(表1)。
最早大規模涉足的是新海宜。2014年,新海宜新增專網通信業務的首年即錄得2.25億元收入,占總營收近20%;此后該業務一路增長,并成為公司營收增量的核心貢獻者,到2016年最高峰時達到11.7億元,占總收入超過60%。
2015年,華訊方舟也新增了此項業務,當年即錄得3.12億元收入,占總營收的35.5%;在最高峰的2017年,其17.6億元的營業收入中有16.4億元系該業務貢獻,占比93%。
2016年,凱樂 科技 和中利集團成為新加入者。凱樂 科技 甫一開辟專網通信業務,當年即錄得51.5億元的收入,占年度總營收高達61%;在最高峰的2018年,凱樂 科技 169.6億元的總營收中,有147.3億元由專網通信業務貢獻,占比高達86.9%。中利集團起步于該年度的特種通訊設備業務錄得收入10.4億元,占總營收比例9.2%;2019年該項業務收入達到19.6億元,占總營收比例進一步提升至16.5%。
此后的2017年,亨通光電、寧通信B涉足該業務;2018年,飛利信涉足該業務;2019年,瑞斯康達、宏達新材、中天 科技 也新增該項業務,但業務收入占比相對較小;2020年,國瑞 科技 新增該項業務。
不過,2018年之后,相關公司的專網通信業務步入下降通道,部分公司甚至退出專網通信業務。
尤為引人注目的是,伴隨專網通信業務收入增加,該等公司預付款項也同步大幅增加。
以新海宜為例,在其新增專網通信業務之前的2013年,其預付款項不足2000萬元,但在其新增專網通信業務首年的2014年,預付款陡然提升至6.51億元;在接下來的2015-2018年,其預付款分別為10.86億元、5.51億元、3.87億元、6.99億元;隨著其2019年退出專網通信業務,其預付款也迅猛下降至400萬元水平,基本恢復至該業務出現之前的狀態。諸如華訊方舟、凱樂 科技 、中利集團等公司也類似。
將11家上市公司的數據匯總會發現:其一,這11家上市公司合計的專網通信業務收入經歷了迅猛增加又快速下降的過程,且是影響11家上市公司總營業收入的重要因素;其二,這11家上市公司歷年合計的預付款項變化趨勢,與合計的專網通信業務規模變化基本趨同。在業務最高峰的2018年,11家上市公司的專網通信業務收入合計達到230億元,預付款項也達到196億元的峰值(圖1及前述表1)。
根據該等上市公司的年報披露, 其專網通信業務有著大體相同的上、下游結算模式:向上游采購原材料時需預付80%以上貨款(大部分100%預付),而產成品對下游銷售時只能預收10%貨款。 因而,隨著業務規模的增加,必然導致采購預付款的大幅增加。
需要說明的是,前述統計數據明細尚未包含同樣擁有專網通信業務的上海電氣及匯鴻集團,因其未有詳細披露。
上海電氣作為一家綜合性企業,2020年營業收入達到1373億元,專網通信業務只是其中很小一部分,通過持股40%的子公司上海電氣通訊技術有限公司(下稱“上電通訊”)展開。上電通訊成立于2015年,應是從當年開始展開專網通信業務。
由于占比太小,上海電氣此前從未單列披露過其專網通信業務收入及相關經營情況。直到今年5月30日,上電通訊巨額應收賬款爆雷,上海電氣才披露相關信息及下游客戶,也首次披露了上電通訊2020年營業收入29.84億元,僅占其總收入的2.2%。
匯鴻集團也是一家多元化綜合企業,自2015年起,在主營業務延伸的基礎上,通過子公司江蘇匯鴻國際集團中錦控股有限公司(下稱“中錦公司”)展開專網通信設備的采購與銷售業務。匯鴻集團2020年營業收入379億元,由于專網通信業務收入占比較小,也未單列披露。
02
多有重疊的上游供應商與下游客戶
如前所述,這些上市公司的專網通信業務有著大體相同的上、下游結算模式:向上游采購原材料時大部分需要預付100%貨款,而產成品對下游銷售時只能預收10%貨款。這種模式意味著上市公司會發生大規模墊款。
就上游供應商而言
,主要包括上海星地通通信 科技 有限公司(下稱“上海星地通”)、新一代專網通信技術有限公司(下稱“新一代專網”)、重慶博琨瀚威 科技 有限公司(下稱“重慶博琨”)、寧波鴻孜通信 科技 有限公司(下稱“寧波鴻孜”)、浙江鑫網能源工程有限公司(下稱“浙江鑫網”)等公司。
其中,上海星地通出現在了4家上市公司(新海宜、華訊方舟、凱樂 科技 、寧通信B)的供應商名單中,新一代專網則現身于3家(新海宜、凱樂 科技 、中利集團),重慶博琨也現身于3家(凱樂 科技 、飛利信、瑞斯康達),寧波鴻孜現身于2家(新海宜、中利集團),浙江鑫網也現身于2家(中天 科技 、寧通信B)。
就下游客戶而言,
主要包括富申實業公司(下稱“富申實業”)、中國普天信息產業股份有限公司(下稱“普天信息”)、環球景行實業有限公司(下稱“環球景行”)、航天神禾 科技 (北京)有限公司(下稱“航天神禾”)、南京長江電子信息產業集團有限公司(下稱“南京長江電子”)等公司。
其中,富申實業出現在了7家上市公司(新海宜、華訊方舟、凱樂 科技 、瑞斯康達、中利集團、上海電氣、國瑞 科技 )的客戶名單中,航天神禾出現在了5家(匯鴻集團、凱樂 科技 、飛利信、中天 科技 、中利集團),普天信息出現在了4家(新海宜、華訊方舟、凱樂 科技 、寧通信B),環球景行則是3家(凱樂 科技 、瑞斯康達、上海電氣),南京長江電子也是4家上市公司(上海電氣、國瑞 科技 、宏達新材、中利集團)。
而這個龐大的交易網絡并不是全部。
03
隋田力——上游供應商關鍵人物
比如,在上市公司供應商中名單中出現過的上海星地通,直接由隋田力持股90%;新一代專網,隋田力100%持股的上海星地通訊工程研究所(下稱“星地研究所”)曾是其持股30%的股東,隋田力也曾出任其總經理;曾是瑞斯康達供應商的重慶天宇星辰供應鏈服務有限公司(下稱“重慶天宇星辰”),由隋田力間接持股40%;重慶博琨其現任經理滕然曾出任過重慶天宇星辰的監事。
此外,上海電氣子公司上電通訊和宏達新材,在股權關系、人員關系上,與隋田力發生諸多關聯。
上電通訊的第二大股東正是隋田力控制的上海星地通(持股28.5%),第六大股東上海奈攀企業管理合伙企業(下稱“上海奈攀”,持股6%)的實控人也是隋田力。在證券時報此前的報道中已查明,上電通訊60%的民營股東實際都與隋田力有關聯。
宏達新材的控股股東為上海鴻孜企業發展有限公司(下稱“上海鴻孜”),而上海鴻孜的全資子公司寧波鴻孜(2家上市公司的供應商)與上海星地通的子公司寧波星地通的注冊地址為同一棟樓,辦公地址則在同一街道的兩對面,且二者工商登記的手機號及郵箱相同。而這個號碼同樣是上海鴻孜的股東寧波梅山保稅港區驥勤投資有限公司的聯系手機號。
并且,隋田力實際控制的上海奈攀(即上電通訊的第六大股東),其占比20%的出資人王吉財,既是上海鴻孜參股公司桂林坤弘的董事,也是上電通訊的董事。
另一個背景信息是,上海鴻孜于2019年取得宏達新材的實際控制權,后因無力支付受讓股權的尾款,今年又在謀劃將宏達新材的控制權轉讓。這說明上海鴻孜的資金實力較弱。此外,上海鴻孜明面的實控人楊鑫公開信息不多,宏達新材披露他曾擔任上海翔貝實業有限公司總經理,而上海翔貝又曾出現在新海宜專網通信業務的供應商名單中。
綜上,上游供應商這種千絲萬縷的關聯,基本都圍繞隋田力或隋田力陣營展開。
簡歷顯示,隋田力1961年8月出生,大專學歷,身份證號碼前六位歸屬于江蘇省連云港市海州區。1979年1月至1994年5月,隋田力在部隊服役,其后在江蘇省人民政府干了4年公務員。
從體制內離開1個月后的1998年11月,星地研究所成立,這是隋田力名下第一家工商主體,其100%持股并擔任所長,由此開啟了下海經商之路。
星地研究所早年也直接對外供貨,浙大網新2009年半年報、江蘇舜天2010年半年報中均出現了它的身影,前者當期對其預付3084萬元的貨款,后者在期末與其存在7181萬元的其它應付款。可見在當時,星地研究所對下游客戶的話語權并沒有絕對的強勢,還無法做到對所有客戶全部預收貨款。
2007年6月至2019年10月,隋田力任南京三寶通信技術實業有限公司(下稱“南京三寶”)的董事長。這家公司在其任職期間,多次成為包括華訊方舟在內的多家上市公司的供應商。隋田力離職后,南京三寶逐漸從上市公司公告中消失。
2009年11月至2017年9月,隋田力任新一代專網董事、總經理。2011年7月,隋田力、鄒荀一出資設立上海星地通,分別持股90%、10%,隋田力擔任執行董事至今。
2015年12月-2016年3月,隋田力通過上海星地通及北京賽普,以總計511萬元的對價購入海高通信36%股權;一致行動人劉青以198.8萬元受讓海高通信14%股權。至此,隋田力成為海高通信實際控制人。2016年9月,海高通信在新三板掛牌,這也是隋田力實際控制的唯一一家公眾公司。但海高通信的營收并不好看,最高的2016年也僅為3.2億元,2020年已跌至7719萬元。海高通信也在前述上市公司的供應商名單中出現,不過交易金額僅數百萬元。
同在2015年,隋田力通過上海星地通及上海奈攀,與上海電氣合資成立上電通訊,成為持股34.5%的第二大股東。
由此可看出,上海星地通是隋田力最重要的工商主體,并通過其控制了至少22家公司,范圍遍及江蘇、寧波、哈爾濱、北京、重慶、上海、深圳等地。
04
數百億預付款流向隋田力關聯方
統計結果顯示,除上海電氣、匯鴻集團之外的11家上市公司,自2014年先后展開專網通信業務以來歷年累計的預付款總額達到了735億元,其中預付給這5家供應商的金額累計就達到了439億元,占比接近60%(表2)
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