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06 中小微外貿企業融資難(我國中小企業融資難問題應該如何解決?)
Instagram刷粉絲, Ins買粉絲自助下單平台, Ins買贊網站可微信支付寶付款2024-07-13 11:01:09【】1人已围观
简介文和國際先進經驗,從而提出的一種系統性融資安排。因此,國內貿易融資天然具備國內業務實踐和國際銀行業先進理論支持兩大基礎。《巴塞爾協議》(2004年6月版)192和193條分別定義了針對SPE(spec
《巴塞爾協議》(2004年6月版)192和193條分別定義了針對SPE(special purpose entity)的商品融資和針對一般公司的儲備、存貨和應收賬款融資。由于授信對象的不同,兩者雖有細微差別,但其核心都是基于公司自身的交易行為和交易結構進行的融資安排。192條和193條共同構成了貿易融資的概念:貿易融資是指在商品交易中,銀行運用結構性短期融資工具,基于商品交易中的存貨、預付款和應收賬款的融資。對于這種融資,借款人除商品銷售收入作為還款來源外,在資產負債表上沒有什么實質的資產,因此其本身沒有獨立的還款能力。這種融資的結構化特征旨在彌補借款人較低的信用等級。融資的風險主要反映在融資的自償性程度以及商業銀行對交易進行結構化設計方面的技能,而不是借款人本身的信用等級。
從企業的交易鏈來看,一個完整的交易鏈條,勢必包含向上游支付的貨款、采購的原料和產成品、銷售收入等三大要素。相應的,圍繞授信對象交易行為進行的貿易融資業務也務必要包含預付款融資、存貨融資、應收賬款融資三大產品種類,這不但是貿易融資業務原理的內在要求,也是由客戶實際需求決定的。從另一個方面來看,了解并掌握了授信主體的完整交易鏈和交易結構,也才更有利于商業銀行授信方案的制定以及業務風險的防范和控制。因此,貿易融資業務包含預付、存貨、應收三大業務品種也是由內在的風險因素決定的。
按照風險控制體系的差別以及解決方案的問題導向緯度,平安銀行將貿易融資業務劃分為存貨融資、預付款融資和應收賬款融資三大產品,從而建立了一套完整的貿易融資產品體系。該分類方法與《巴塞爾協議》的相關規定和理念一脈相承,并對應了《巴塞爾協議》產品線對應表中提到的商業銀行的出口融資、貿易融資和保理三大業務群組。隨著國內貿易融資業務的'發展,這一分類方法逐步得到其他大部分商業銀行的認可。目前,大部分商業銀行貿易融資業務的業務架構、部門安排和功能設置也都基本參照了這一分類方案。
貿易融資業務實踐
在貿易融資業務理論的指導下,平安銀行自主開發了面向貿易融資企業的風險評價體系,通過引入核心企業、物流監管措施、資金流導引工具、信息流監控手段等風險控制變量和跟蹤監管措施,開發了一系列的貿易融資產品和業務解決方案,滿足交易鏈條上不同節點企業在預付、存貨或應收等環節的資金需求。
貿易融資,既可以基于企業主體評級而發放,也可以基于單筆債項評級而發放。這一特點對于中小型民營企業融資具有特別的意義。中小型民營企業的共同特點在于規模小、經營穩定性差、報表不真實的問題普遍存在。這種情況導致其在銀行的信貸地位和議價能力都非常低下,融資變得十分困難。因此,直接把握企業的貿易行為和交易信息以及控制貿易項下的資金流和物流,對于銀行防范對此類企業的授信風險具有特殊意義,同時也可有效提高此類企業獲得銀行貸款的便捷性。
貿易融資業務一經推出就受到廣大中小型民營企業、銀行同業、監管機構和媒體的廣泛關注。《金融時報》當年就曾刊文指出:在針對中小企業融資需求的各類金融創新中,深圳發展銀行整合推出的貿易融資業務提供了一種新思維。這種融資模式站在產業供應鏈的全局高度,切合產業經濟,提供金融服務,既規避了中小企業長期以來存在的困擾,又延伸了銀行的縱深服務,在解決中小企業特別是貿易型中小企業融資難題上可謂獨樹一幟。與媒體贊譽相對應的是平安銀行貿易融資業務的規模逐年攀升、客戶基礎不斷擴大和資產質量常年表現優良。
伴隨著平安銀行貿易融資業務的成功開展,很多業內同行也嗅到了其中的“巨大市場”。從2005年起,其他股份制商業銀行和四大國有銀行紛紛跟進,迅速開始了對貿易融資業務的爭奪。尤其近兩年,隨著城商行等大量地方性銀行的進入,更是模仿者眾。貿易融資業務已成為商業銀行和企業拓展發展空間、增強競爭力的一個重要領域,國內大多數商業銀行均成立了相應的貿易融資業務部門,推出了各具特色的貿易融資服務。
通過對頗具代表性的興業、光大、浦發、廣發、招商等國內商業銀行和渣打、摩根大通等外資商業銀行貿易融資業務的深入觀察,發現這些銀行的貿易融資業務均沿用了《巴塞爾協議》對貿易融資的定義,其業務構成包含了國際和國內貿易融資兩大部分,涵蓋了預付、存貨、應收等三個環節。其中,尤其值得提出的是浦發銀行和廣發銀行,這兩家銀行在傳統貿融業務的理論基礎上進行了業務重構和創新。浦發銀行除貿易融資業務外還將與貿易融資緊密相關、無法分割的現金管理納入貿易融資管理部門進行統一管理;廣發銀行負責貿易融資業務的環球交易服務部除貿易融資和現金管理外,更是包含了對資產托管業務的管理。這些商業銀行的實踐,進一步論證了貿易融資的原理,豐富了貿易融資的內涵,推動了貿融業務的進一步發展。
值得一提的是,貿易融資中大量運用了票據等結算工具,從一開始就踐行了流貸貿融化的發展方向。
貿易融資業務是圍繞授信主體的交易環節展開,必定依托交易結算。而在實務中,貿易結算工具種類繁多,除現金外還包含票據、信用證、托收等結算方式。以國內貿易融資中應用較多的票據來看,作為先天的貿易結算工具,其具有低成本、有因性、流通性強和可追溯等特征。對授信主體來講,票據的應用能顯著提高其在交易中的信用程度,并節省一定的財務成本;對商業銀行來講,票據的有因性和可追溯性恰好符合了貿易融資的內生性要求,也有利于信貸風險的控制。
表內、表外等多種類型融資工具的運用,極大地方便了客戶的交易和結算,同時也有利于減少商業銀行資本占用,有力地促進了貿易融資業務發展。
貿易融資業務的未來發展
長期以來,國內商業銀行的主要利潤來源一直以存貸利差為主;在經營方式上較為粗放,資本占用較高。但近年來,隨著利率市場化的不斷深入和監管標準的提高,各家商業銀行不得不考慮集約化經營,目標是在減少資本占用的基礎上實現業務規模的增長和盈利的增加。貿易融資基于其自償性、流程性和產品組合,在贏利水平、風險控制和資本占用上明顯優于流動資金貸款,商業銀行面臨的困境也就成為貿易融資業務大發展的契機。另外,貿易融資以真實貿易背景為基礎,實實在在地解決廣大中小民營企業的融資困難,與金融服務實體經濟的總基調完全相符。這些年,流貸貿易融資化已初現規模。可以預期,隨著利率市場化的快速推進和新監管標準的落地實施,這一趨勢將更加顯著。未來,國內商業銀行業一定會迎來貿易融資另一波的大發展,無論是在廣度、深度,還是在對實體經濟的深刻影響力上都將超越既往。
貿易融資業務大發展的前提是以前瞻性的思維和創造性的手段妥善解決目前面臨的問題。尤其是在經濟下行周期,一些問題更值得我們關注。
一是資本的硬性約束。《巴塞爾協議III》發布后,中國銀監會在統籌考慮《巴塞爾協議Ⅱ》和《巴塞爾協議Ⅲ》要求的基礎上,于2013年1月1日起正式實施了《商業銀行資本管理辦法(試行)》。新資本協議提高了銀行的資本充足率要求,而且重新定義了一級資本,因此新資本協議的實施最直接的影響是部分商業銀行將面臨長期的資本壓力。與一般流貸相比,貿易融資業務雖然整體上風險資產權重占用較小,但在商業銀行面臨資本的硬約束下,一樣也受到波及。
二是信息不對稱。貿易融資的自償性和流程性,要求商業銀行必須掌握交易環節所產生的商流和物流信息,而這依托于授信主體和第三方合作伙伴的配合程度。然而,由于第三方合作伙伴配合的局限性以及中小企業財務信息不透明,銀企之間信息不對稱問題并未得到根本解決。這種信息不對稱,一方面造成銀行無法對授信企業的市場前景做出判斷,另一方面,也造成商業銀行難以進行精確的風險管理。
三是法律環境有待進一步完善。在國內經濟進入中速發展階段和經濟結構調整逐步深入的大環境下,經濟的波動造成過去一些隱藏的風險開始顯現,而風險事件的起因和商業銀行在處理時面臨的困境也凸顯了國內貿易融資業務相關法律和監督機制的不完善和部分企業誠信的缺失。其中,尤其突出的是存貨類業務的權屬確認和押品變現存在一定的風險隱患。
解決貿易融資面臨的以上困境,一方面需要政府和監管當局從制度和法律方面加以完善,切實解決制度和法律上的不足和障礙;更重要的是,商業銀行自身要根據市場需要,依托技術進步,不斷進行創新和業務重構。從貿易融資業務的發展趨勢看,在互聯網物聯網技術突飛猛進、互聯網金融迅猛發展和產業鏈快速整合的今天,商業銀行貿易融資業務必然要走上結構化、大數據化、投行化的發展方向。
1、風險緩釋和交易安排的結構化趨勢
從傳統的票據融資、動產質押融資到依托核心企業“1+N”式的產業鏈融資,貿易融資在其發展過程中始終具有一定的結構化特征。從環球經驗來看,結構化貿易融資(Structured Commodity Trade Finance)是指銀行根據企業的具體融資需求,通過商品質押、商業票據、貨物監管、提貨通知、商品回購、資金流管理、期貨保值等一系列結構化設計來掌握貨權、安排資金的融資方式,其核心是結構化風險緩釋工具的運用與結構化資金交易的安排,兩者相輔相成。(金融時報:積極利用期貨市場開展結構商品貿易融資業務創新,姜洋)
通過貿易融資結構性的安排,可以有效地降低企業獲取銀行授信的門檻,并將風險轉移或分散。在結構性風險緩釋工具運用方面,銀行既可引入專業的保險(放心保)機構,又可與期貨公司合作開展商品套期保值,從而建立新的信貸風險分擔機制。同時,還可針對貿易融資形成的信貸資產積極推行證券化,選擇性引入現金流切割技術,通過與證券、信托、交易所等機構的合作,發行貿易現金流支持下的資產證券化產品,并輔以優先劣后的分層結構,將銀行面臨的系統性風險分散到債券市場不同類型的投資群體。
從資金交易安排的結構化來看,傳統貿易融資業務主要是根據客戶交易行為進行產品設計,對資金安排的設計存在一定缺失。在金融創新日益多樣化的今天,通過資金交易的結構化安排,可以在上下游交易鏈條上,充分發揮商業銀行交易組織者與風險管理者的角色,通過組建風險緩沖保證金池、行業龍頭企業牽頭的產業基金等模式,將產業鏈上的企業從簡單的貿易關系逐步引導為行業利益共贏體,從而以銀行信貸支持為手段,實現產業鏈上企業生態圈的長遠良性發展。
2、信息來源和運用的大數據化
互聯網不僅改變了人們的生活,對各式融資活動也產生了巨大而深遠的影響。從目前看,金融業和互聯網業的創新尚停留在金融互聯網的階段——將線下的產品、操作、銷售遷徙到互聯網上,而對互聯網的價值核心“數據”尚缺乏有效地運用。
貿易融資基于自償性和流程性的內在要求,對企業信息有更強烈的需求,甚至需要第三方協助對貿易流程中的商流和物流信息進行收集和控制。但商業銀行過往對數據信息的使用還是單一的和孤立的,僅是用數據來進行流程管理,并沒有能夠及時、準確地分析數據背后反映的企業行為和非正常變化等重要信息。
電子商務的快速發展和物聯網技術的進步,為貿易融資的大數據化奠定了基礎。商業銀行可以通過與核心企業、物流企業、電子交易平臺等機構合作,從現代物流信息系統、ERP系統、物聯網等獲取交易環節上的貿易數據、物流數據、倉儲數據、價格數據等信息,并運用機器學習和數據挖掘等工具,建立基于大數據的貿易融資系列模型。這些模型既可以被用來分析客戶的貿易行為、定制適應的金融產品和服務,也可以提高商業銀行內部的流
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