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01 中國企業海外投資風險及應對措施2000字論文(淺析船舶投資風險及應對措施論文)
Instagram刷粉絲, Ins買粉絲自助下單平台, Ins買贊網站可微信支付寶付款2024-07-20 11:10:58【】0人已围观
简介淺析船舶投資風險及應對措施論文淺析船舶投資風險及應對措施論文[摘要]近年來,隨著國民經濟的快速發展和物流貿易的穩定增長,我國航運業發展也取得了長足進步。航運業是資本密集型行業,具有投資金額大、風險高、
淺析船舶投資風險及應對措施論文
淺析船舶投資風險及應對措施論文
[摘要]近年來,隨著國民經濟的快速發展和物流貿易的穩定增長,我國航運業發展也取得了長足進步。航運業是資本密集型行業,具有投資金額大、風險高、回收期長的特點。船舶投資是航運企業賴以存在發展的物資基礎,屬于重大戰略性支出,投資成敗事關航運企業經營發展全局。本文從船舶投資的風險特征、主要風險、形成原因以及應對措施四個方面對有關船舶投資風險進行了分析研究。
[關鍵詞]船舶投資;風險分析;應對措施
引言
船舶投資對于航運企業的發展意義重大,是航運企業改變運輸能力,調整優化船隊結構,實現公司發展目標的的不二選擇,屬于一項戰略性投資活動。由于航運市場受世界經濟以及進出口貿易的巨大影響,再加之船舶發展的大型化趨勢以及技術革新步伐的加快,船舶投資項目的資金占用量越來越大,投資回收期也較長,面臨的不確定影響因素也較多,故船舶投資項目存在著很大的風險。
1。船舶投資風險的主要特征
船舶投資風險是指船舶投資行為發生后由于各種經濟變量的變化和信息的不完全性,從而導致投資項目無法實現預期結果的可能性。概括來講,船舶投資風險具有以下典型特征:
1。1不確定性
由于沒有人能夠準確預知未來,比如航運市場中的運力供需結構變化、技術進步、通貨膨脹、船舶各項成本變化等因素均可導致投資風險發生。
1。2客觀性
船舶投資風險具有客觀性,不由人的主觀意志主導。在船舶投資過程中,引起投資風險的因素較多,譬如行業政策調整、資本市場波動等均會帶來投資風險。
1。3主觀性
船舶投資都是由人來進行決策的,由于不同決策者的知識背景、成長經歷、心理素質以及對風險的偏好程度均存在差異性,即使在同樣投資環境中對同一投資項目的風險判斷也是有差別的,即帶有明顯的主觀性。
1。4相對性
在船舶投資中,不同的投資者抵御投資風險的能力是不同的。這種對風險的不同承受能力一般受到收益水平、風險態度和財務實力等因素影響。
1。5隨機性
船舶投資的收益是由諸多因素共同影響決定的,任何因素的變化都會給船舶投資帶來新的風險。船舶投資始終是多變的、隨機的[1]。
2。船舶投資面臨的主要風險分析
2。1政策風險
政策風險是指船舶投資在建設期和經營期內,由于所處經濟環境和經濟條件的變化,導致實際的經濟效益與預期相背離。比如國民經濟發展速度的波動,物流貿易量的下滑,經濟結構的調整,節能減排、環保標準的提高,產業政策的變動等。
2。2市場風險
航運業作為貿易的衍生行業,其市場變化受多種因素影響,政治、經濟、貿易、自然環境變化均會影響航運市場,并由此造成運價的大幅波動,進而影響船舶投資預期收益的實現。而造船市場又與航運市場高度正相關,航運市場景氣時船舶造價就高,航運市場低迷時船舶造價相應較低。船舶購置成本作為航運公司最大的戰略性成本支出,造船時機的把握對于航運公司的后續經營至關重要。
2。3成本控制風險
成本風險中最關鍵的是燃油價格的上漲風險。燃油成本作為船舶經營成本中最大的一塊成本支出,約占航運營業成本的'50%,占船舶變動成本的90%,燃油價格的上漲若超過船舶投資測算的邊界條件將直接影響船舶投資目標的實現。
2。4財務風險
財務風險是指企業對船舶投資所需資金結構安排的不合理而帶來的風險,主要在于財務杠桿比率過高、配套資金不能按進度支付、利率、匯率的變動等方面。船舶投資者利用財務杠桿的目的在于提高自有資金的收益水平,但杠桿原理在放大收益的同時,對于潛在損失也有同樣放大作用,從而對船舶投資帶來風險;配套資金不能按計劃支付可能造成施工停頓;利率、匯率波動則可能增加投資成本。
2。5技術風險
船舶技術風險是指由于科學技術的進步,新的造船技術的出現而對船舶投資者帶來的損失,如新船型、新設備的使用,可能會對早期交用的某些船舶的適用性帶來較大沖擊,迫使投資者追加投資進行船舶技術改造,嚴重時舊船舶甚至面臨被迫淘汰的命運。
2。6營運風險
營運風險是指船舶投資者因投資項目經營管理不善而造成的預期目標不能實現的風險,比如運力航線投放的決策失誤、管理失誤等[2]。
3。船舶投資風險的形成原因
船舶投資是一項綜合性、專業性、技術性極強的投資活動,同時也是一個高投入、高風險的項目。形成船舶投資風險的原因主要包括以下方面:
3。1投資者對投資環境的認識能力有限
把握投資環境的屬性對認識船舶投資的環境具有重要作用。船舶投資環境的屬性,是通過信息和數據綜合反映出來的結果。目前,我國船舶投資者對投資環境的認識能力有限,存在較大的局限性,認識的深度和廣度不足。此外,船舶投資環境是在不斷變化的,而投資者對船舶投資環境的信息獲取能力不強,難以準確掌握船舶投資環境的變化,不能對未來的船舶投資發展情況做出科學的預見,這就導致了船舶投資風險的形成。
3。2投資環境因素的不確定性
船舶投資的內部環境和外部環境是處于不斷變化之中的。當船舶投資的內部環境或者外部環境發生變化時,投資者為了適應市場環境的變化,需要根據環境的變化對船舶投資做出適當的調整,這就造成了船舶投資環境的不確定性。投資環境的不確定性對船舶投資風險具有直接影響。
3。3投資環境信息的滯后性
通過信息和數據體現出來的船舶投資屬性對投資者做出投資決策具有重要意義。但是這些信息和數據的更新往往在環境變化發生之后才可以完成,這對投資者來說具有滯后性。投資環境的滯后性使得投資者對投資環境認識不足。信息的滯后性將會導致船舶投資風險的發生,是船舶投資風險發生的關鍵原因。
4。船舶投資風險的主要應對措施
4。1建立健全風險防范機制,全面提高風險防范能力
航運公司要想全方位提高船舶投資的風險防范能力,就必須科學建立全面風險防范管理機制。首先,要強化企業各級管理人員的風險防范意識,從船舶投資決策分析、立項、選型、招標、監造以及投產后的經營管理各環節牢固樹立風險控制意識;其次,要制定和完善風險防范管理制度和工作流程,并在實踐過程中不斷總結經驗、修訂完善;最后,還要加強防范管控力度,對于船舶投資決策各環節涉及的風險點進行嚴格把控,有效控制風險。
4。2加強船舶監造,嚴把造船質量關
船舶是航運企業的主要投資項目,運輸船舶除了是一項生產工具之外,還是決定航運企業投資收益的重要工具。船舶的技術性和經濟性對船舶經濟效益會產生重要影響。航運企業在進行船舶投資時,除要對所訂購的船型、船舶技術標準進行選擇外,在實際建造過程中要加強船舶監造,嚴把造船質量關,確保船舶的各項經濟技術指標符合船舶規格書的標準,造船質量的好壞直接關系到船舶投產后的營運效率和船舶維護保養成本,進而影響了船舶投資收益。
4。3加強投資資金管理,嚴防財務風險
開展船舶投資,若沒有充分的資金保障,則一切皆無從談起。做好投資項目資金管理需重點關注如下事項:一是注意規避資金的流動性風險,船舶建造進度款必須按船舶建設進度配套籌集好,確保能按時支付,否則會造成施工停頓,從而導致技術風險、市場風險;二是財務杠桿在放大項目投資收益的同時,也會放大潛在的投資損失,為此資金配置的財務杠桿比率要保持在相對合理水平;三是在開展項目的負債融資時,要避免資金期限錯配,避免短貸長用問題;四是利率、匯率的波動可能會造成項目投資成本的增加,為規避風險,可選擇適當的金融工具,如利率互換、遠期結售匯,掉期交易等,來穩定投資資金成本。
4。4加強船舶營運管理,務實靈活經營,力爭項目投資收益最大化
船舶投資收益的實現程度,主要體現在船舶建成投產后公司經營管理水平的高低,只有最大限度地發揮船舶運輸潛能,不斷提高資產周轉效率才能為實現項目投資的預期收益奠定良好基礎。基于此,公司要重點抓好以下工作,一是要調整完善公司分配激勵機制,創造條件引進、留住航運經營管理人才;二是要大力加強市場開發,為投資船舶提供充足的貨源保障,必要時可以在互利共贏基礎上與大貨主開展戰略合作,穩定市場份額,平抑運價波動風險;三是要加強船舶經營調度,優化航線設計,不斷提高船舶創利能力;四是要加強船舶維護保養,最大限度減少非生產性停航,提高船舶營運率。
4。5加強成本管控,節支降耗,提升項目盈利空間
在進行船舶投資決策時,要辯證處理好建造成本與日后營運成本之間的關系,力求做到項目投資收益最大化。船舶投運后,要切實控制好營運成本,燃油成本作為航運企業最大的一項成本支出,燃油價格上漲不僅影響公司的經營效益,而且直接威脅船舶投資預期目標的實現。為減少燃油消耗,節省燃油成本,在燃油采購方面,要及時收緊和掌握國內外燃油市場價格信息,合理控制好燃油的補給點和補給價格,在條件許可情況下可嘗試鎖油或燃油期貨操作,穩定燃油成本;在節能降耗方面,要綜合考慮船舶效率與成本的關系,盡可能采用經濟航速,降低燃油消耗,節省燃油成本。對于其它各項船舶成本,也要堅持抓大不放小的原則,千方百計地控制好[3]。
5。結語
航運業是一個風險較大的服務性行業,船舶投資是航運企業的一項重大的戰略性投資活動。船舶投資對航運企業的整體經濟效益具有重要影響。投資人要對船舶投資的風險特征、風險因素有充分認識,投資前要對投資市場進行調研,充分獲取船舶投資市場的信息,通過對市場信息進行分析,科學預測市場行情,掌握船舶投資市場的發展方向和未來發展趨勢,審慎進行投資決策。船舶投資中存在著較多的風險因素,既有可控的風險因素,又有不可控的風險因素,本文對這些風險因素進行了分析,并有針對性地給出了相應的風險應對措施。
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中國對外開放戰略:成就、挑戰與調整
從20世紀70年代末開始,中國選擇了對外開放的正確道路。30年來。中國對外開放各項事業取得了舉世矚目的巨大成就。對外貿易成為中國經濟發展的重要支柱;吸引外商直接投資規模不斷擴大;對外直接投資有所發展。然而,隨著國內經濟的發展,國際經濟環境的變化,以獎出限人的貿易戰略、獎人限十的資本戰略、追求外匯儲備偏好為主要特征所構成的中國對外開放戰略到了需要做十調整的時候。本文在回顧中國對外開放歷程與現狀的基礎上,重點分析中國對外開放戰略面臨的挑戰,從而探討中國對外開放戰略的調整方向。
一、中國對外開放戰略道路的歷史選擇
(一)發展中國家對外開放戰略的理論途徑
國際經濟聯系的主要途徑是國際貿易與國際直接投資,因此,發展中國家的對外開放戰略,也就是在這兩個方面的戰略選擇。
1、進口替代與出口促進的對外貿易戰略
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